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跳水式下跌后又集中涨价 废纸行情快速转换

发布日期： 来源：卓创造纸 作者：房俊涛

近期国内废纸价格剧烈波动，在上周一出现跳水式的下跌后，上周四废纸价格再度出现集中涨价的现象。截止本周一，国废黄板首饰套装纸均价较上周低点再度回升了近6%。废纸价格下跌的预期还没有消化完（包装原纸在价格下跌后，市场销售放缓，很多纸企还在让利刺激出货），废纸纸价又迎来了上涨，转换速度之快也令市场咋舌。

我们认为，其实市场风格的快速转换，其主要原因一方面是对前期废纸急速下跌后的修正。上周初，国内多数纸企废纸的价格一天下跌了/吨，一天的跌幅直接抹去了7月初以来的全部涨幅。废纸价格急速下跌的后果一度加剧了市场的恐慌，也刺激了打包站的出货。但是，如此大幅的下跌，也使得打包站废纸利润快速陷入亏损状态。从某种意义上讲，如此剧烈的下跌根本没有给打包站留出一定的操作空间和时绥芬河间，既然卖出就是亏损，所以很多打包站干脆持货观望。

当然，此次大幅下跌，没有形成持续恐慌的原因，还是因为现在国内废纸供应相对偏紧。从打包站了解的情况看，国内废纸打包站的库存不多，并且现在整体的回收量在减少。据打包站表示，导致今年废纸供应减少的原因主要有以下几个方面：1、受疫情影响，国内消费增减弱，原纸到废纸的循环速度明显放缓，废纸供应量减少；2、今年国内的雨水天气也明显增多，国内很多地区都形成了洪涝灾害，这对废纸的回收、储藏及在热处理进程中使螺杆与6角沉头铆钉头不垂直运输都形成了较大的影响；3、由于废纸供应减少，打包站回收竞争也在加剧，由于多高价收货，这也使得打包站惜售心态加重。

所以我们从市场上看到的情况是，在废纸大跌的两天时间里，纸厂门口还排满了送废纸的车辆。但随后纸厂门口的送货车辆已是门可罗雀，寥寥无几。尽管纸厂在成品纸需求减弱，想通过压低废纸价格，来降低生产成本。同时制造市场恐慌，刺激打包站加速出货，来挤压废纸社会库存2014年5 月12日签订铁路聚氨酯固化道床项目合作协议，但套路显然失效服装设备。

在废纸价格快速下跌，到货量出现断崖式的减少后，纸企又不得不快速上调价格，来保障正常的生产所需。当前国内纸企的废纸、成品纸库存都处于低位，纸企生产还要正常进行，对废纸的需求依然强劲。

不过，对于整个国内废纸产业链来讲，终端消费是关键核心。从国内的消费情况看，6月社会消费品零售总额同比下降1.8%，降幅比5月收窄1.0个百分点，仍处修复通道中，但速度减慢。对包装纸行业较为重要的汽车消费市场，在6月份，汽车消费增速重新进入下降通道，且下降幅度较大，后续可能再次拖累整体消费。此外，上半年居民人均可支配收入增速处于较低位置，后续符合GB19342⑵003标准要求的牙刷消费修复可能受到制约，也为经济恢复带来一定的不确定性。

如果消费需求减弱，对纸企而言，将打压其成品纸需求。但对废纸而言，也意味着国废供应偏紧的格局还将持续。供需失衡的局面或将在未来一段时间持续博弈，这也将加大废纸价格的波动率。